EKBIS.CO, JAKARTA -- Infeksi virus korona yang melonjak di Asia dan lambatnya vaksinasi sedang menguji batas-batas yang dapat dilakukan bank sentral untuk lebih mendukung pemulihan ekonomi.
Seperti dilansir dari laman Bloomberg, Selasa (25/5) tingkat suku bunga yang sudah rendah, respons kebijakan yang mungkin akan terpusat pada lebih banyak pinjaman pemerintah, menurunkan bank sentral merupakan peran pendukung. Latar belakang itu akan membayangi keputusan pembuat kebijakan yang diharapkan mempertahankan suku bunga - Indonesia, Korea Selatan dan Selandia Baru.
“Dalam pandangan saya, ada sedikit ruang stimulus kebijakan moneter lebih lanjut, setidaknya dalam hal pengungkit kebijakan tradisional seperti penurunan suku bunga,” kata Tuuli McCully, kepala ekonomi Asia-Pasifik di Scotiabank.
"Saya mengharapkan stimulus fiskal tambahan untuk memainkan peran kunci dalam membantu perekonomian,” ucapnya.
Di Indonesiaka, kementerian keuangan telah menawarkan lebih banyak pemotongan pajak untuk memacu aktivitas ekonomi. Pemerintah juga berencana untuk mempertahankan target penerbitan obligasi bersih senilai 84 miliar dolar AS tahun ini, bahkan ketika biaya pinjaman meningkat. Bank Indonesia diperkirakan akan tetap mempertahankan suku bunga acuan.
Ekonomi Korea Selatan dilindungi oleh melonjaknya ekspor bahkan ketika pembatasan jarak sosial yang bergulir menghambat pengeluaran konsumen. Hal ini untuk mendorong pemerintah menjanjikan lebih banyak pengeluaran fiskal untuk menciptakan lapangan kerja. Bank of Korea juga diperkirakan akan menahan suku bunga acuan.
Ekonomi Selandia Baru di tengah jumlah kasus yang rendah, setelah mengalami kontraksi pada akhir tahun lalu. Reserve Bank of New Zealand diperkirakan akan tetap stabil setelah anggaran tahunan pemerintah pekan lalu memasukkan peningkatan terbesar dalam pembayaran kesejahteraan lebih dari satu generasi sebagai bagian dari langkah-langkah untuk mendukung pertumbuhan.
India merupakan episentrum global dari gelombang virus terbaru, dan bahkan negara ekonomi lain yang telah mengendalikan infeksi - seperti Singapura dan Taiwan - juga berjuang melawan gejolak. Jepang terus berjuang dengan penyebaran kasus dan bahkan China melihat peningkatan infeksi.
Wilayah ini juga tertinggal dalam peluncuran vaksinasi, dengan Singapura telah menginokulasi sekitar 30 persen dari populasinya, diikuti oleh China sekitar 15 persen dan lainnya jauh di belakang.
“Peluncuran vaksin yang relatif lambat di kawasan ini semakin terbukti menjadi hambatan, termasuk bagi negara-negara yang lebih maju yang strategi suksesnya sampai sekarang untuk lebih menekankan pelacakan kontak, pengujian cepat dan jarak sosial, ditantang oleh lonjakan kasus baru-baru ini,” ujar kepala riset pasar berkembang Deutsche Bank AG Sameer Goel.
Reserve Bank of India akan menjadi pusat bagaimana India menanggapi krisis. Hal ini mengingat pemerintah hanya memiliki ruang fiskal terbatas dengan defisit anggaran 6,8 persen dari produk domestik bruto pada tahun hingga Maret 2022, turun dari perkiraan 9,5 persen tahun lalu. Suku bunga acuan tetap tidak berubah selama setahun di tengah inflasi yang kaku.
Bulan depan, komite kebijakan moneter RBI kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, tetapi Gubernur Shaktikanta Das dapat memperluas program pelonggaran kuantitatif untuk kuartal kedua berturut-turut untuk menjaga biaya pinjaman tetap terkendali.
Bank sentral Asia lainnya mendukung kebijakan fiskal negara mereka. Gubernur Bank of Japan Haruhiko Kuroda mengatakan pekan lalu dia akan melanjutkan pelonggaran moneter yang kuat, menunjukkan program pengendalian kurva imbal hasil akan menjaga imbal hasil obligasi pemerintah rendah untuk membantu pengeluaran fiskal tambahan. Bank sentral China juga terus memastikan biaya pinjaman tetap rendah untuk bagian-bagian ekonomi yang membutuhkannya, sambil menjaga pendekatan disiplin secara keseluruhan terhadap volume stimulusnya.
“Kebijakan moneter tidak seefektif kebijakan fiskal dalam menanggapi gelombang virus saat ini,” kata Khoon Goh, kepala penelitian Asia di Australia & New Zealand Banking Group Ltd.
